昨日欧元区公布了一系列重要数据，以公布的数据来看，欧元区的基本除了德国之外，其他国家情况有越来越恶化的趋势。尽管德国1季度GDP终值确认为季率增长0.5%，年率提升1.7%；但是德国5月制造业萎缩速度创三年来最快和5月IFO商业景气指数7个月来首度下滑，显示可能开始德国受到欧债危机的侵蚀。此外，法国5月综合PMI创逾三年新低和5月Insee商业信心指数不及预期。欧元区5月综合PMI创09年6月来新低。

德国方面，首先周四(5月24日)公布的官方数据显示，德国1季度GDP终值未作修正。德国联邦统计局公布，德国第一季度国内生产总值(GDP)确认为季率增长0.5%，年率提升1.7%，因为出口反弹。德国第一季度季调后出口季增1.7%，去年4季度为下降1.5%。数据突显欧洲最大经济体的韧性，以及易于受到欧元区动荡影响的特性。

不过德国央行周三(5月23日)表示，德国第一季度经济增速可能夸大了该国的增长趋势。该行在其5月份的月度报告中称，即使第一季度取得的0.5%的经济增幅不能持续整年，但该国仍能借助周期性增长的东风之力。德国央行表示，第一季度GDP出人意料的强劲，可能扩大了当前的周期性基本面趋势，这种势头无法在未来几个季度延续。德国央行预计，该国劳动力市场的繁荣有望持续，但增速或较以往有所放缓。

其次数据编撰机构Marikt和德国联邦采购物流协会(BME)周四(5月24日)公布的调查显示，德国5月制造业活动萎缩速度创下近三年来最快，令外界对该国经济持久力的担忧重燃。数据显示，德国5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值降至45.0，不及预期的47.0，进一步远离50的荣枯分界线水平，4月终值为46.2。

德国5月制造业PMI创2009年6月以来最快萎缩速度，因新订单及出口的萎缩步伐均为今年最快。同时，德国5月服务业PMI初值为52.2，增速与上月相同，预期为52.0。5月德国服务业人员编制增长，反映企业对未来一年业务前景的信心增加。

但是这并不足以抵销制造业萎缩的速度，5月综合PMI初值为49.6，为六个月内首度跌破50。4月综合PMI终值为50.5。

从数据来看，5月的制造业生产跌幅是近三年内最大，目前新订单下滑的时间长度也接近于2008-09年时期，尽管跌幅没那么深。由于欧元区乃至更广范围内的需求不振，国内消费可能在一段时间之内扮演支撑德国经济的主角。

最后德国经济研究所IFO周四(5月24日)公布的数据显示，德国5月商业景气录得7个月以来首次下降，并低于较为保守的市场预期，其显示欧洲第一大经济体受困于欧元区的纷乱局势。数据显示，德国5月IFO商业景气指数自4月109.9降至106.9，此前市场预期为109.4。数据并显示，该国5月IFO商业现况指数自上个月117.5降至113.3，远低于117.4的市场预期；而商业预期指数从102.7降至100.9；也低于102.0的预期。

法国方面，首先数据编撰机构Marikt和CDAF周四(5月24日)公布的调查显示，法国企业活动在5月进一步放缓，综合采购经理人指数(PMI)触及逾三年来最低水平。 数据显示，法国5月综合PMI初值降至44.7，为2009年4月以来最低。4月综合PMI终值为45.9。 与此同时，该国5月制造业PMI初值为44.4，创2009年5月来最低，4月终值为46.9。其中，新订单指标跌至41.5，为2009年4月来最低，上月则为43.5。出口订单从前月的49.1跌至46.8，创去年11月来低点，在萎缩区间进一步下滑。但法国整体的服务业形势相对略好，5月服务业PMI初值持稳于上月的45.2，但不及预期的45.7，创去年10月以来新低。从结果来看令人失望的，这暗示法国在第一季陷入停滞之后，第二季经济将萎缩。

欧元区总体，周四(5月24日)最新公布的数据显示，因新订单减少迫使企业降低未完成订单，并精简人力，欧元区民间部门经济活动5月进一步萎缩。数据显示，欧元区5月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值降至45.9，为2009年6月以来最低水平，预期46.0，4月终值为46.7。数据还显示，欧元区5月Markit制造业PMI初值为45.0，是2009年6月欧元区陷于衰退以来的最低水平，同时也低于预期值46.0和4月终值45.9。

此外，欧元区5月Markit服务业PMI初值为46.5，为七个月低点，低于46.9的预期水平，且连续第四个月低于荣枯分界线。分项指标中，欧元区5月制造业产出分项指数从前月的44.7降至46.1；服务业新业务指数从4月的45.4降至45.3，追平去年10月录得的27个月低点。

综上所述，令投资者忧心的是，欧元区之前从规模较小的二线国家开始的景气滑坡先在已经蔓延至德国和法国，并且已在德国及法国等核心国家生根，此前两国疲弱的经济增长还勉强让陷入困境的欧元区还有一线希望，先在这种希望也在慢慢变得模糊不清。

总体上数据大致与欧元区二季度国内生产总值(GDP)至少将萎缩0.5%相吻合，欧元区二线国家越发急速的下滑态势也影响到了法国和德国，说明欧债危机正在向纵深恶化。

从白银周四的盘口走势来看，白银在整过亚洲时段一直维持上下震荡的走势，过渡到欧洲早盘时段白银价格跌至28.60上方获得支持开始拉升，在美洲早盘时段止步于28.50阻力位，未能继续拓展向上空间，随后出现下滑，白银价格在美洲尾盘时段再次回到28.00附近，由于此位支撑力较强，最终收在28.18。我们在昨日就提醒白银有筑双底的趋势，提醒公司VIP客户如果白银不能有效跌穿27.50可以27.60-70之间做多单，多单阻力见28.00、28.50.从昨日的走势这两个位置都到位了。

技术上，昨日白银日线图收一根小阳线，如果今日白银继续上涨，周三低点与上周低点形成双底基本可以确认。昨日白银价格向上冲击10均线失败，不过5日均线仍是水平向右移动。日图KDJ指标重新上扬，MACD出现红色量能柱，DEA和DIF形成金叉，不过需要白银进一步上扬来确认。日内最重要的4小时图KDJ指标拉升至超买区，有向下修正的风险，做反弹的价位还没有跌到位，做反弹的投资者需要耐心等待。60分钟图KDJ呈空头向下，说明价位还有下跌的空间。

综合上述因素，我们今日倾向于逢低买入策略，下方弱支持在27.60-70，此位能守稳，激进的投资可选择合适的价位买进，向下穿27.50止损，买方阻力见28.00、28.50；如果白银跌穿27.60-70支持位，下方强支持见27.00-10，此位守稳仍可以最多，向下穿26.70止损，买方阻力见27.70,、28.00、28.50.

现货白银：第一阻力位28.50、第二阻力位29.00、第三阻力位30.00；第一支持位27.50第二支持位27.00、第三阻力位26.70。

天通银：第一阻力位5850、第二阻力位5950、第三阻力位6050；第一支持位5600、第二支持位5300、第三支持位5000。