【基本面分析】

美联储11月20日公布会议纪要，称可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减QE政策。会议纪要指出，倾向于缩减国债和抵押贷款支持证券(MBS)的美联储官员数量相当，部分官员可能支持加速缩减美国国债，而不是加速缩减MBS；部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表，或购债计划总规模。会议纪要称，数名官员倾向于下调6.5%的失业率门槛，但其他官员担心调整失业率门槛会伤及美联储信誉；与会官员们认为增加通胀门槛所带来的好处存在不确定性，并且力度很温和。会议纪要认为，调整前瞻指引可能会提高透明度，调整前瞻指引“可能”会与首次缩减QE政策同时进行；指引会解释失业率降至6.5%之后的利率计划；极个别官员倾向于给通胀率设定下限，但几位与会委员不愿意这样做。会议纪要显示，失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。美联储在会议纪要中指出，部分官员称调降超额储备金利率值得考虑；工作人员在视频会议上提供了市场受到干扰下美联储可能采取的行动。加拿大皇家银行经济学家奥比纳认为，纪要所流露出来的鹰派立场比想象中的要强硬得多，经济数据驱动型货币政策可能意味着，将在不远的将来开始缩减QE政策。苏格兰皇家银行策略师丹杰菲尔德就此表示，外汇市场可能正着手将美联储缩减量化宽松(QE)政策的时间预期提前，甚至可能会提前至12月份，并对11月份的非农就业报告寄予厚望。富国银行证券研究和策略主管曼格斯认为，会议纪要实际上并无新意，措辞与以往大同小异，仍然支持美联储当前的宽松立场。

【白银t+d操作建议】

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