当前市场的焦点依然是美联储何时缩减QE的问题。近来美联官员轮番上阵，对何时缩减QE提出自己的看法。上周五美国亚特兰大联储主席洛克哈特表示，缩减购债应会进入未来几次的美联储会议议程。而美国堪萨斯联储主席乔治更加激进，他表示，美联储料将在12月份举行的下一次货币政策会议上讨论缩减量化宽松(QE)政策。本公司研发部认为：从10月会议纪要到美联储众多官员的讲话中，我们可以看出缩减QE已逐渐被抬上台面，看来美联储距离缩减QE的时日不会很长了。

欧洲方面，有关该地区是否将会实施负存款利率的讨论仍然值得关注。上周有消息称，欧央行将采用负存款利率，而后欧央行行长德拉基对此进行了澄清，表示该讨论没有任何进展。而上周末，欧洲央行执委阿斯穆森表示，虽然欧洲央行已经在本月初将基准利率下调到了0.25%这一前所未有的超低水平，但如果此后的经济状况仍有必要的话，那么欧洲央行仍有可能会祭出进一步的措施，包括将准备金存款利率进一步降至负区间等等。表示，上次政策会议中曾经讨论负利率议题，但之后便没有消息。本公司研发部认为：目前来看，欧央行是否会实施负存款利率还在讨论当中，而基于欧央行刚刚下调基准利率，负存款利率的决定料将还需经过更多讨论，重要的是需要配合欧洲经济数据来定。

上周五白银t+d窄幅整理，早间开盘于3942，最高涨至3959，最低跌至3915一线，并最终收盘于3917，整体震荡44个点，较上一个交易日收盘价下跌了0.68%。

周线图看，周线已经连续四周收取阴线，上周收取一根实体阴柱。白银td运行于布林通道中下贵之间，布林进一步走平。均线方面，短周期在走平后出现向下穿越，MA5,MA10穿越MA20，死叉雏形基本形成。附图指标MACD红色动能基本消耗完毕，于零轴下方有转换成死叉的迹象。RSI于发散于40下方后出现拐头走平。整体来看，周线延续弱势，关注短周期的破位情况，若形成破位，下方空间将会进一步打开。