消息面:

11月美国ISM非制造业指数为53.9，低于市场预期的55.0，分项指数中就业连续三个月下滑，降至六个月来的最低点。稍后公布的美联储褐皮书显示，美国经济以“缓慢到适度”的速度进行增长，就业增长“缓慢或原地踏步”，虽然当日公布的ADP 就业数据表现良好，但褐皮书的‘定性’结论仍令投资者有所担忧，美国部分数据的下滑，刺激了贵金属避险需求，利多金银，令昨夜贵金属价格大幅攀升。

昨夜纽盘时段公布的美国11月ADP民间就业人数好于预期，11月份美国非农私人部门就业增长21.5万。制造业和建筑业就业增长都较强劲，均达到1.8万的水平，为一年来最大增幅。喜人的数据美国10年期国债收益率激增至2.85% 创3个月内新高。10月新屋销售44.4万，远超市场预期，环比激增25.4%，创33年来最大增幅，均显示一派喜人的景象。所有规模、所有行业的公司似乎都已经成功渡过了‘联邦政府关门’的危机。如果本月非农数据大幅增长，那么这可能会给美联储开始削减QE打开绿灯;数据打击贵金属避险需求，利空贵金属，利多美元。

昨日欧洲方面情况不甚理想，欧洲股指延续昨日跌势。欧元区10月零售销售环比下降0.2%，差于市场预期的“增长0.2%”。欧元区11月Markit综合PMI终值51.7，相比10月份有所下降。欧元区第三季度GDP环比增长0.1%，与预期和初值相同，但略微低于二季度0.3%的增速，同比来看，欧元区第三季度萎缩了0.4%在欧元区通胀率较低的情况下，人们再度担忧欧洲经济的复苏，从而引发市场人士的避险情绪重新升温，对于黄金白银有利好作用。

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三黄金持仓量减持2.7吨，于838.71吨。全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三白银持有量减持4.53吨，于10,304.49吨。

技术面:

白银td昨日晚间价格快速拉升，盘中突破了5日均线的压制作用后，再次发力向上，但最终走势相对黄金较弱，价格并未有效突破10日均线的压制，最终收盘在10日均线之下，同时MACD指标、KDJ指标低位金叉，日线由一根大阳线结束了短期的下跌态势，而最终价格收回到上周的横盘震荡区间下轨之下，虽然日线拉升幅度较大，但短期并未脱离弱势整理态势，同时日线布林线开始有所收缩。

1小时K线图快速拉升，突破了昨日盘中的横盘区间，但并未有效收复周一的下跌空间，但受制于本周一的高点和上周横盘整理区间下轨的压制作用，最终白银t+d止步于20之下，小时级别布林线开口有所加大，但与此同时MACD指标处于超买状态。

4小时K线图底部窄幅整理后快速拉升，呈现底部圆弧状态，目前白银t+d处于前期整理区间之下，布林线开口收缩，同时价格重心并未能有效上移，前期整理区间压制作用较大，近期若价格不能有效突破前期整理区间，价格会依然处于弱势之中，还有再次试探前期低点的需求。