行情回顾：

昨日大圆银开盘3932元/千克，最高3942元/千克，最低3788元/千克，收于3867元/千克，全天跌幅1.70%。总体来看，昨日受较好美国数据影响，白银td破位下行，收出带长下影线的阴K线。

焦点事件分析：

昨日欧元区较好的贸易数据并未影响白银td价格创出日内新高。数据显示2月贸易帐为136亿欧元，高于前值和预期，但作为欧洲经济发动机的德国，其4月份ZEW经济数据表现平平，这为欧元带来更多卖压，也间接不利于贵金属。

昨日晚间公布的美国3月CPI数据好于预期，数据显示的通胀水平在3月份轻微上涨，尽管因为经济增长疲弱使得价格压力温和。3月季调後CPI月率为0.2%，前值和预期值皆为0.1%。另外，昨晚公布的美国3月零售销售月率创2012年9月以来最大增幅，具体数据显示，3月美国零售销售月率为1.1%，为2012年9月份以来的最高水平，同时也超过了去年严寒天气造成零售下滑前的11月的水平0.7%。消息公布后贵金属大幅下挫，白银不断创出日内新低，而黄金也大幅下挫。

今日数据较为密集，首先是上午公布中国第一季度GDP，若数据好于预期则会间接提振贵金属，之后是英国3月失业率，从预期看数据不太理想，若数据较差，则直接利空英镑，间接利空贵金属。傍晚公布欧元3月消费者物价指数，预期依然不够理想。晚间加拿大4月央行利率决议。今日美国数据较少，仅有一个新屋开工数据，从预期看也是比较理想的。银合财富分析师李昊认为，经济数据可以看出欧洲资产正受到抛压，如欧洲股市昨日普跌，跌幅最高为意大利FTMIB指数，下跌497.07点，欧元也面临技术调整；而美元资产正受到热捧，如美元、美债、美股等。若市场继续如此，资金的天平将更加倾向于美国市场。而贵金属虽然有一定避险属性，但最近的走势可以看出市场追捧的是更加稳定的债券以及更加活跃的美股市场，贵金属市场显然吸引力还不够。

机构持仓：

黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至4月15日黄金持仓量报806.22吨，较前一日增仓1.8吨，全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10228.974吨，较前一日仓位保持不变。

综合分析：

乌克兰局面虽然火爆，但未能提振贵金属市场，贵金属大幅下挫。昨日耶伦讲话并未提及美联储货币政策和美国经济，所以贵金属下跌的原因不在于此，主要是受美国较好的经济数据影响。之前说道今日数据较为密集，投资者需关注今日英国失业率、欧洲3月消费者物价指数以及美国新屋开工数据。

日线图中大圆银破掉前期主要上涨趋势，不过昨日下影线较长，是否能有效破位还要看今日收盘情况。日线图ma指标向下开口尚不明显，若白银真要下跌，那昨日仅仅是启动行情，所以投资者不能盲目抓反弹。除非回到前期上涨趋势之内。日线macd及随机指标被k线带动再次死叉，且皆处于空头主导的中轴之下。所以贵金属未来恐有继续下跌的可能。日线关键压力3865、3890，关键支撑3790、3730。

今日操作思路及策略：

鉴于行情已经初步破位，今日操作思路主要以高空为主，参考入场点在日线关键压力附近，尽可能越高越好。

操作策略：

激进者3865-3870空，目标依次看3790、3730，损3900。

稳健者在3890做空，目标依次看3855、3790，损3920。