【行情概述】

昨夜现货白银上演过山车行情，主因美国公布差于预期的7月零售销售数据出现零增长，核心零售仅增长0.1%，短期避险情绪上升，资本流入债券及贵金属市场，现货白银应声上涨近40元，但触及趋势压力后再度回落，最低触及3897，当前现货白银仍未走出3990-3900区间，市场需要更多消息及数据面指引得以打破。

【美国方面】

国际评级机构摩根大通将美国二季度GDP增速预期有3.9%下调至3.8%，维持三季度3.0%的GDP增速增长预期不变，该机构下调缘由美国7月零售数据低于预期0.2%，出现零增长，且剔除汽车，加油站以及建筑材料后的核心零售销售数据环比下降0.3%，仅增长0.1%，由于该数据将计入GDP内，因此下调GDP增长预期也合情合理；数据公布后美股逆势上涨，市场因零售数据低于预期影响经济增速，加息预期相应降温，但债券市场并非如此，短中期债券价格大涨体现投资者对经济增长担忧，市场意愿凸显分歧。

整体而言，7月零售销售数据意外下降仅反应短经济周期，因此其影响力也较短，整的美国经济仍然处于增长，加息预期对风险资产构成的潜在利空尚在，对贵金属也是如此，后续仍需关注美国更多经济数据得以证实。

【白银解析】

巴勒斯坦与以色列军事冲突出现“中场休息”，休战延长至5天，且俄罗斯与乌克兰关系缓解，整体地缘效应有所降温，因此避险需求同比下降，对贵金属构成的支撑有所动摇，目前消息面匮乏，市场焦点转入美国经济数据，昨日对现货白银价格掀起波澜，但整体价格仍然处于3990-3900区间内，等待更多经济数据指引市场，日内白银td价格操作思路以反弹3940附近做空为主，因短周期白银td小时整理凸显跌破支撑线，顺势而为。

现货白银

压力：3940 / 3990 / 4030

支撑：3900 / 3860 / 3820

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2014年08月14日上海白银td实时播报：今日白银td价格报4245元/千克。