上周(1月19日-1月23日当周)市场波动剧烈，非美货币大幅下挫。在油价持续走低，全球经济放缓的背景下，以欧洲央行为首的非美众多经济体，纷纷释放宽松政策。纵观上周市场，贵金属价走势受到多方因素的影响，在全球经济放缓的背景下，避险情绪曾对金价构成一定的提振；不过欧洲央行、英国央行以及加拿大央行的宽松措施大大改善了市场情绪，避险情绪有所消褪，这打压贵金属价格；从另外一个角度来讲，全球央行的宽松措施推高了通胀，白银td作为一个传统的抗通胀品种也受到市场青睐。白银td价大幅下挫，跌幅超过3%。另外，原油价格也遭到市场抛售。虽然白银td主要拥有的是避险数据，但他们同时拥有的商品属性投资者也不能忽视，尤其是白银td的商品数据更加显著。如果商品价格大幅下挫，白银td价格必然也会受到拖累，投资者需要密切留意。当然当前最受关注的也就是希腊问题和美联储本周的利率决议了。

万众瞩目的希腊大选于上周日(1月25日)如期举行，大选结果显示，极左反对联盟Syriza赢得大选，Syriza获得36.5%的支持率，而现任总理萨马拉斯领导的执政党“新民主党”只获得27.7%的支持率，令希腊是否退出欧元区成悬念。这也导致周一(1月26日)开盘欧元/美元向下跳空，至1.1145附近徘徊。希腊经济自2008年全球金融危机爆发后急剧萎缩，失业率高涨致使大批希腊人民陷入贫困。尽管有人警告齐普拉斯将使希腊与债权人发生冲突，但是因几年来的预算削减大受打击的该国中产阶级似乎已经做好了选左翼联盟赌一次的准备。

由于激进左翼联盟之前胜选呼声甚高，引发人们忧虑希腊将让其债务违约，并退出欧元区，但该派此前已软化立场，并强调希望希腊继续使用欧元，因此希腊是否退出欧元区仍是个疑问，尽管市场有这个担忧。选举结果未必会真的使得希腊退出欧元区，但这种情况并不能被完全排除。避险需求将使得黄金继续表现良好，并且会维持住关键水平，因欧盟有诸多不确定性。但是目前极左翼联盟的胜利及其明确的激进倾向或会增加投资者对欧元区政治危机以及非主流政党崛起的担忧；但希腊局势许多方面都具有独特性，短时间内对欧元区其他国家的直接影响有限；且欧洲央行刚刚宣布的QE计划或已降低潜在的避险情绪；因此因希腊大选而产生的避险行动或将有限。另外，希腊极左翼联盟领袖齐普拉斯称，希腊将放弃紧缩政策。对于本次希腊投票问题，放弃紧缩政策是为了后续宽松的货币政策做铺垫，来刺激希腊经济的发展，有利于欧元区的整体发展，因此，欧元将会短暂的避险资产青睐，美元将承压，对于白银td也是有个小幅利好的影响，早间白银td价也是走了一个直接冲高的格局。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2015年1月26日上海黄金交易所今日金价实时播报：今日白银td价格报3822.00元/千克。